據生意社商品行情分析系統顯示，本周（5.13-5.20，下同）鐵礦價格小幅上漲，偏強運行。截至20日，生意社鐵礦價格指數為817.67，環比上漲3.1%，具體如上圖。本周鐵礦價格小幅上漲，整體呈偏強運行，其主要原因先是本周鋼廠生產成本下降后，鋼廠利潤有所恢復，按需補庫需求釋放，鐵水產量出現止降轉升跡象，鐵礦成交也有所好轉；期貨上鐵礦行情連跌后，超跌反彈趨勢出現，帶動鐵礦現貨價格也跟著反彈；周中發改委表示將在擴大制造業投資方面乏力，利好黑色系。本周鐵水產量回贈，鐵礦需求釋放轉強，所以本周鐵礦價格小幅上漲、整體上偏強運行。

預測下周礦價趨勢：

庫存方面，截至5月19日，全國45個港口進口鐵礦庫存為12786.21萬噸，環比增加186.15萬噸；日均疏港量為286.91萬噸，周環比下降10.61萬噸；在港船舶數79條，與上周相比減少5條。本周鐵礦港口庫存情況如上圖；全國鋼廠進口鐵礦庫存總量為8693.37萬噸，周環比減少21.77噸。本周鋼廠開工情況略有增長，鋼廠利潤情況有所好轉，鋼廠補庫采購需求雖有所放緩，但韌性仍存，所以港口鐵礦庫存量下降，但采購量減少也導致日疏港量下降。不過在港船舶數量減少，海外發運量周期性縮減，預計短期港口庫存將止降趨穩。特別是鋼廠利潤低位，鋼廠也會適當檢修，減少采購操作，后續港口庫存可能止降回增，下周仍需要多關注港口鐵礦庫存變化。

供應方面，截至5月15日，本周全球鐵礦石發運總量2827.7萬噸，環比減少137.3萬噸；澳洲巴西19港鐵礦發運總量2327.8萬噸，環比減少287.6萬噸。澳洲發運量1706.9萬噸，環比減少168.9萬噸，其中澳洲發往中國的量1443.7萬噸，環比減少109.4萬噸。巴西發運量620.9萬噸，環比減少118.7萬噸。本周澳洲、巴西發運周期性縮減。天氣因素好轉后，澳洲、巴西海外發運量周期性變化，不過港口庫存仍算高位，預計下周鐵礦石供應或趨強運行。

需求方面，截至5月19日，鋼廠高爐開工率82.36%，環比上周上升1.26%；高爐煉鐵產能利用率89.12%，環比上升0.09%；鋼廠盈利率33.33%，環比增長9.52%；日均鐵水產量239.36萬噸，環比增加0.11萬噸；當前樣本鋼廠的進口礦日耗為290.47萬噸，環比減少0.31萬噸。本周鋼廠開工率、日產鐵水量略有回增，維持高位運行。鐵水產量反彈較弱，表明需求情況基本見頂，不過近期不斷下調的焦炭以及鐵礦價，使得鋼廠開工成本下移，疊加鋼廠減產后，讓鋼材價格暫穩，因此鋼廠利潤小幅恢復。鋼廠利潤恢復后會適當減少減產檢修操作，預計下周鐵礦需求釋放或有增加，有轉強趨勢。

廢鋼方面，本周廢鋼價格小幅下行、偏弱運行為主。近期鋼廠利潤下降劇烈，疊加高爐生產成本不斷下行，使得鋼廠放緩電爐生產需求，采購上以按需補庫為主。不過本周鋼廠利潤恢復后，逐步開始復工，利好廢鋼需求，預計下周廢鋼市場或先穩后漲，小幅趨穩運行。

綜上所述，生意社數據師認為，鋼廠階段性減產使得本周鋼材供應放緩，但鋼廠利潤恢復后，生產積極性也有所好轉，鐵礦需求有走強趨勢；而本周海外發運雖周期性縮減，但港口庫存止降回增，供應偏強，鐵礦供需基本面短期或轉為供需兩強局面。鋼廠鐵礦庫存低位，補庫需求釋放持續弛放，對鐵礦石價格形成一定支撐。關鍵在于下游鋼材成交情況，如果成交走弱，會影響鋼廠開工積極性從而導致鐵礦價格下行。不過前期鐵礦期貨連跌后，投機貿易商盼漲意愿強烈，期貨行情有止跌反彈跡象，預計下周鐵礦或窄幅震蕩，偏強運行。短期有反彈機會，后期關注鋼廠生產情況以及成材端下游實際需求情況。