一、走勢分析

　　如上圖顯示，本周銅價小幅上漲。截止本周末現貨銅報價67340元/噸，較周初的66473.33元/噸上漲1.3%，同比下跌7.82%。

　　銅周度漲跌圖

　　據生意社周度漲跌圖顯示，近三個月來，跌6漲6，近期銅價小幅反彈。

　　LME銅庫存

　　宏觀方面：在本周二世界銀行上調2023年全球經濟的增長預估，預期上調至2.1%，同時也上調中國2023經濟增速預期至5.6%，上調美國經濟增速預期至1.1%，對市場情緒起到一定的提振作用。市場更多傾向于美聯儲6月暫停加預期，全球股市上漲，風險偏好升溫，有色金屬走勢普遍反彈，但反彈空間有限。但加拿大央行的意外加息，幫助美聯儲保持鷹 派，增加了加息預期，宏觀不確定因素較多。

　　供應端：國內銅產量有再增加，精煉銅產量在4月同比增長了18.5%，一季度全球精煉銅產量亦同比增長7.5%，達到669萬噸。加之LME銅庫存近期持續上升，增加了銅價的壓力，庫存仍處在歷史低位，對銅價仍然存有支撐。

　　需求端：房地產行業的萎靡態勢，短期利好措失難以傳導，對于工業金屬消費大戶而言，建筑業的持續弱勢對銅消費傷害性極大，挫傷了銅價的堅挺。不過，好在家電、新能源汽車、電線電纜及光伏等表現較好帶動了工業金屬的需求修復。

　　綜上所述，宏觀面給出利多因素較少，國內經濟復蘇不及預期，供需面不佳，原料和精銅供應確定性趨松，月底進口資源待流入，海外需求偏弱，國內需求則漸入淡季面臨走弱風險，但庫存水平偏低給予價格支撐，短期銅價雖然抗跌，但繼續上漲空間亦不大，預計銅價偏震蕩走勢為主。

　　相關上市企業：江西銅業(600362)、銅陵有色(000630)、云南銅業(000878)。