一、走勢分析

　　據生意社鎳價格監測，本周鎳價觸底反彈。截止6月16日，現貨鎳報價179083.33元/噸，較周初上漲4.71%，同比下跌15.96%。

　　鎳周度漲跌圖

　　據生意社周度漲跌圖顯示，近12周，鎳價7漲6跌，近期鎳價觸底反彈。

　　鎳產業鏈

　　LME鎳庫存

　　宏觀方面，美國6月13日晚公布的5月CPI為4.0%，比預測值低0.10%。數據公布后，美元指數回落，非美貨幣普漲，有色板塊整體反彈，市場對于美聯儲本周暫停加息的押注提升。中 國 央 行7天期逆回購利率和常備借貸便利利率（SLF）接連下調，釋放穩增長信號，市場信心回暖。但鮑威爾鷹派表示，7月份FOMC會議將會有加息傾向，雖然5月份通脹數據回落，強化了6月份暫停加息，但高利率持續存在，且通脹數據遠未到達理想目標，因此，對于工業金屬而言，將會面臨下行風險，后市可能會存在較大的變數。

　　供應方面：新增純鎳產線如期投產且年內延續產量爬升趨勢，6月精煉鎳預計產量繼續小幅增加，6月各地精煉鎳企業將繼續增產的態勢，新疆鎳廠復產后將恢復到1000噸/月以上的產能；華東大型鎳企產量將繼續爬坡；華南數家新能源企業亦將在6月陸續投產，預計6月國內精煉鎳產量將大漲10.9%到20860噸，純鎳現貨市場供應仍然充足。此外，二季度俄鎳開始流入國內，國內企業簽的的長單量大約有1500噸/月，緩解了國內交割品不足的問題。

　　需求方面：5月以來鎳價下跌之后刺激下游接貨，尤其是金川鎳，金川鎳升水居高不下對鎳價也形成一定支撐。6月不銹鋼300系排產預期維持同比高位，近期下游訂單有所恢復，硫酸鎳價格出現上漲，對鎳價形成支撐。

　　綜上所述，宏觀面提振加上低庫存對鎳價形成支撐，低價刺激下游接貨，需求有所好轉，鎳價短期或仍有沖高可能，但國內電解鎳供應持續爬坡，供應過剩的預期不變，下半年鎳庫存或逐步累庫，鎳價將延續跌勢。預計鎳價短期震蕩向上，中長期仍弱勢運行為主。。